原标题:海通证券:予傲基股份“优于大市”评级 合理价值17.95-19.23港元
海通证券发布研究报告称,予傲基股份(02519)“优于大市”评级,预计公司2024-2026年净利润分别为5.32、6.52、7.24亿元,同比增长持平、+22.5%、+11.1%,合理价值区间17.95-19.23港元。
海通证券主要观点如下:
傲基科技是专注于提供优质家具家居类产品的线上零售商,凭借稳健的供应链管理及有效的物流解决方案,为消费者提供广泛的“家与生活”场景下的愉快生活体验。
根据傲基科技股份有限公司聆讯后资料集(第一次呈交)全文档案援引的弗若斯特沙利文的资料,按2023年的GMV计,公司在中国卖家的家具家居类产品B2C海外电商市场中排名第一;按2023年的GMV计,公司在全球家具家居类产品B2C电商市场中排名第五。2023年公司实现营业收入86.83亿元,同比增长22.29%;归母净利润5.32亿元,同比增长142.87%。
核心竞争力1:建立在优质供应链管理体系之上,公司具有突出的品牌及产品组合能力。
公司具有较强的设计研发能力,截至2024年10月,公司拥有629项专利、150项专利申请以及172项软件著作权,并且获得72项国际设计奖项;借助于供应链快速开发多元化产品,截至2024年4月30日,公司已经与575家制造合作伙伴合作。从效果来看,公司旗下的家具家居品牌产品受到消费者欢迎,包括ALLEWIE、IRONCK、LIKIMIO、SHA
CERLIN、HOSTACK及FOTOSOK等品牌;2023年旗下11个品牌的GMV超过1亿元。
根据傲基股份全球发售文件援引弗若斯特沙利文的资料,2023年公司旗下的6个产品品类(包括床架、食品柜、梳妆台和梳妆凳、书柜、餐柜和边柜以及冰箱)的GMV在亚马逊美国网站排名第一。同时,根据傲基股份全球发售文件援引弗若斯特沙利文的资料,2023年,公司在所有第三方电商平台的退货率均在3.5%以下,为行业最低之一。
风险提示:市场需求不及预期,国际贸易关系变化,市场竞争加剧。
责任编辑:史丽君
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(来源:(和讯新闻))